Las macrocondiciones se están preparando para que Bitcoin alcance los $ 100k en 2021

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Durante el año pasado, hemos visto cómo las piezas de un rompecabezas económico encajan. La inusual carrera alcista de Bitcoin se ha vuelto tan inusual a la luz de la incertidumbre provocada por la Reserva Federal.

Revisando el modelo S2F

En un momento de pánico por la volatilidad de los precios de Bitcoin, a menudo nos hemos referido al modelo Stock to Flow para preocuparnos. Este indicador S2F toma la característica principal de Bitcoin, la escasez, y la extrapola a una tendencia a largo plazo. Es decir, proyecta el valor de un activo en función de su relación con su producción anual – la minería – con sus reservas.

Crédito de la imagen: digitalik.net

Aunque se originó en el mundo de los metales preciosos, el modelo S2F se traduce en Bitcoin aún más robusto. BTC ha incorporado dificultad / costo de minería después de cada mitad y tiene un límite máximo de 21 millones de monedas que podrían existir. Ambos mecanismos reflejan la naturaleza rara de los metales preciosos.

Como con todos los indicadores, el modelo SF2 es una abstracción, un edificio mental que toma un cierto aspecto de la realidad para hacer un punto. Esto significa que no se alinean completamente con la realidad y nunca podrán hacerlo. Eso vendría en el ámbito de las simulaciones de supercomputadoras, no en los indicadores.

Si bien el modelo S2F tiene sus problemas teóricos básicos, como suponer que la capitalización de mercado está directamente impulsada por la tasa de oferta, hemos visto en ejemplos de la vida real lo que significa cuando un activo tiene una oferta abundante. Algunos pueden culpar a la regresión lineal de S2F como un modelo estadístico «camaleónico», pero esto no resta valor a la forma en que Bitcoin se ve, valora y usa prácticamente.

DOGE vs BTC: dos criptomonedas con una gran diferencia

Debido a su naturaleza de código abierto, es bastante fácil copiar el código de Bitcoin y crear nuevas altcoins. Esto sucedió todo el tiempo. Creado supuestamente durante un fin de semana por Billy Markus, Dogecoin (DOGE) fue uno de ellos. Sin embargo, la principal diferencia entre BTC y DOGE es que este último tenía un suministro masivo de 100 mil millones de monedas.

Y el co-creador de DOGE, Jackson Palmer, incluso aumentó ese límite en 2014. A su vez, Dogecoin libera 5 mil millones de tokens al año. Como resultado, Dogecoin no solo alcanzó el precio de un dólar, sino que apenas superó los $ 0.08.

Crédito de la imagen: TradingView, actividad DOGE vs BTC.

Uno solo puede esperar ver picos momentáneos interesantes correspondientes al intenso chelín de Elon Musk DOGE por sus ~ 49 millones de seguidores en Twitter.

En última instancia, un gráfico como este conducirá a esta diferencia clave en la escasez entre Dogecoin y Bitcoin: línea plana frente a crecimiento.

Crédito de la imagen: TradingView, precio DOGE vs BTC.

Conteo micro-tecnológico en tendencias macroeconómicas

Con o sin el modelo S2F, Bitcoin ha creado un camino como un activo que está exento de retoques centralizados, o nada. Es por eso que continúa provocando la ira de los banqueros centrales, lo que los lleva a recurrir a la pista falsa de la vieja escuela. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos corporativos continúan cayendo por debajo de la tasa de inflación.

Si bien esto une a los inversores en bonos, MicroStrategy de Michael Saylor lo ha convertido en un punto focal de inversión. Al emitir bonos convertibles al 0%, cuenta con la Reserva Federal para seguir valorando el dólar estadounidense. Por lo tanto, aprovecha el suministro ilimitado de USD con Bitcoin actuando como el buque de suministro limitado.

Hasta la fecha, MicroStrategy tiene 90,859 BTC con un precio de compra promedio de $ 24,063. Con el último ATH de Bitcoin que supera los $ 50k, asciende a aproximadamente $ 5,12 mil millones. De hecho, MicroStrategy obtuvo al menos $ 2 mil millones en ganancias.

A medida que los rendimientos de los bonos corporativos entren en territorio negativo, es probable que otras empresas sigan su ejemplo. Esto ya ha sucedido con MassMutual ($ 554 mil millones AUM) y Altshuler Shaham ($ 50 mil millones AUM). Este lunes, NYDIG, un proveedor de Bitcoin para corporaciones, recaudó otros $ 200 millones de Stone Ridge Holdings Group, Morgan Stanley, New York Life, MassMutual y Soros Fund Management.

Alza de los precios de los alimentos y la gasolina

La inflación sigue aumentando rápidamente impulsada por dos factores críticos: los alimentos y los combustibles. Al igual que el período de la Recesión Global durante 2009 – 2011, y exacerbado por bloqueos verdes, parece que estamos entrando en un período de mayor inestabilidad en lugar de recuperación. El propio presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la economía estadounidense tardará «algún tiempo» en recuperarse por completo.

Por supuesto, «algún tiempo» no es una declaración, que muestra una flexibilidad infinita. Lo que está claro es que tanto los precios de la gasolina como los de los alimentos siguen subiendo, y estos últimos se burlan de los segundos. El precio de la gasolina puede superar el techo de $ 4 este verano.

Crédito de la imagen: gasbuddy.com

A su vez, se obtiene menos valor por unidad de dólar. Esto se traduce en un aumento de los salarios laborales y la reducción de los márgenes corporativos, todo enfocado en un mercado de activos financieros bajista como los bonos. Además, una política monetaria estricta en forma de control de la curva de rendimiento (YCC) podría tener el efecto de hacer estallar la burbuja del mercado mundial de bonos, que se estima en alrededor de $ 100 billones.

¿La subida de precios ya ha afectado a su rutina diaria? Háganos saber en los comentarios a continuación.

Sobre el Autor

Tim Fries es el compilador de The Tokenist. B. Sc. en Ingeniería Mecánica de la Universidad de Michigan y un MBA de la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago. Tim se ha desempeñado como Asociado Senior en el equipo de inversiones de la división de Capital Privado de RW Baird en EE. UU. Y es cofundador de Protective Technologies Capital, una firma de inversión especializada en soluciones de detección, protección y control.

Tamara Martin
No necesito responderle a un jefe. Nunca más. No trabajo en un cubículo ni tampoco espero en los atascos de tráfico Vivo la vida exactamente como quiero. Pasaré 4 horas caminando un martes al azar si me apetece. O me quedaré despierto toda la noche escribiendo publicaciones de blog. O viajaré a Bali por capricho. Rompí los grilletes de la dependencia del sueldo.

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