Dónde invertir su dinero – La guía definitiva

No suelo sugerir carteras de inversión por dos razones:

  1. No me gusta recomendar productos de instituciones financieras específicas, ya que prefiero mantener esta imparcialidad;
  2. No me gusta que me cobren por resultados no deseados.

Sin embargo, existen productos totalmente independientes ( bonos públicos y fondos de índice , por ejemplo) y, además, cualquier decisión que se tome después de leer este artículo es responsabilidad única y exclusiva del lector.

Por estas razones, recomendaré algunos activos que, en mi opinión, son indispensables en cualquier cartera de inversiones.

Dónde invertir su dinero

Incluso para un inversor más conservador, se recomienda invertir en Renta Variable, al menos una pequeña parte del capital.

En países como los Estados Unidos, por ejemplo, más de la mitad de la población invierte en acciones. Esto se debe a que la rentabilidad de sus bonos del Estado (llamados bonos ) es prácticamente cero.

Aquí en España, tenemos bonos del gobierno con retornos garantizados por encima de la inflación, pero sigue siendo interesante invertir parte del capital en Renta Variable.

Junto a ello, existen estrategias y tipos de inversión que permiten diversificar la cartera y mantener el riesgo bajo control, incluso sin tener muchos conocimientos en la materia.

Nunca oculté que mi estrategia preferida es la asignación de activos . También he dejado claro que prefiero la inversión pasiva (para la reducción de costes, el estrés y el tiempo de análisis de los activos).

Esto no significa que sea la mejor opción o que no haya otras alternativas. Es sólo mi preferencia y las opciones que adopto.

Antes de continuar, explicaré brevemente qué es cada uno de estos dos conceptos.

Asignación de activos

La asignación de activos es una estrategia de inversión que busca mejorar la relación entre el riesgo y el rendimiento a través del tamaño de la posición, es decir, cuánto invierte el inversor en cada activo según su tolerancia al riesgo, sus objetivos y su horizonte temporal.

Estudios académicos de renombre demuestran que más del 90% de la variación del rendimiento a largo plazo de una cartera se atribuye a su asignación de activos.

La parte restante -menos del 10%- se atribuye al momento del mercado (momento de la compra y venta de un activo) y a la elección de ciertas acciones y bonos individuales.

Por lo tanto, recuerde que la asignación de activos, es decir, cuánto asigna a cada inversión de su cartera, es 9 veces más importante que cuando compra un determinado activo y cuál es ese activo.

Cuando invierta, piense en cuánto en lugar de cuál y cuándo.

Otro estudio muy pertinente mostró que el 66% de los fondos de acciones activos en el España pierden frente al Ibovespa. Incluso con grandes equipos para analizar los balances y visitar las empresas, sólo 1/3 de los fondos tienen éxito en el mercado.

¿A dónde voy con todo esto? Lo sabrás en un minuto…

Véase ahora 4 ventajas de la asignación de activos en la práctica:

#1 – Minimiza el riesgo de una cartera de inversiones

La disminución significativa del riesgo es la principal ventaja de la asignación de activos. Muchos inversionistas caen en la ilusión de mirar sólo el rendimiento de un activo. Sin embargo, olvidan que un mayor rendimiento está vinculado a un mayor riesgo.

¿Cómo se minimiza el riesgo de una cartera de inversiones con la asignación de activos? La diversificación es la palabra clave.

Al invertir en múltiples activos se disminuye el impacto del resultado negativo de un solo activo en la cartera.

Harry Markowitz, el padre de la moderna teoría de carteras, ya explicó en 1950 cómo el riesgo de una cartera es menor que la suma de los riesgos individuales de cada activo. Parece abstracto, pero en la práctica es un concepto muy simple de entender.

#2 – Fácil de entender, simple de practicar e ideal para lograr grandes resultados

La asignación de activos va directo al grano. Básicamente, sólo necesita seguir 5 pasos para construir y administrar su cartera de inversiones:

Definir el porcentaje que se invertirá en cada clase (categoría) de activos. Ej: 70% en Renta Fija y 30% en Renta Variable.

Defina qué activos pretende incluir en estas categorías. Ej: Renta fija (LFT, LTN y NTN-B) y renta variable (BOVA11 y SMAL11).

Defina cuánto asignará a cada activo específico. Ej: Renta fija (30% en LFT, 20% en LTN y 20% en NTN-B) y Renta variable (20% en BOVA11 y 10% en SMAL11).

Utilice las contribuciones mensuales para equilibrar la cartera.

Supervise su cartera durante un período predeterminado.

#3 – Menos costos, menos estrés y más tiempo fuera del mercado

A diferencia de las técnicas de alta frecuencia y rotación de activos, la asignación de activos se centra en el largo plazo y en la baja rotación de activos (menos costos).

La asignación de activos es una estrategia para reducir el riesgo. El objetivo es que usted mejore la relación riesgo x rendimiento de su cartera y sepa exactamente qué hacer en varios escenarios (menos estrés).

La asignación de activos es una forma de poner la cartera en un piloto virtualmente automático, haciendo sólo revisiones en un período predeterminado (más tiempo libre).

#4 – Planificación con un enfoque a largo plazo

Uno de los mayores retos para el inversor es dejar de preocuparse por las microtendencias (movimientos a corto plazo) del mercado y pensar siempre en el largo plazo.

Este enfoque, aunque sencillo, permite una planificación mejor y más eficiente.

Los conceptos de asignación de activos como el riesgo y la minimización de costos, además de desarrollar cualidades como la disciplina y la paciencia, están vinculados al pensamiento a largo plazo.

Inversión pasiva

A diferencia de la inversión activa, en la que el inversor necesita pasar horas analizando cada activo para luego elegir cuál comprar o vender, en la inversión pasiva sólo es necesario definir una asignación de activos y mantener esta composición a lo largo del tiempo.

El objetivo es reducir los costos (comisiones de corretaje, DOC y TED, entre otros), porque no es necesario comprar y vender muchos activos.

También reduce el estrés al no tener que seguir el mercado diariamente (o incluso semanalmente).

Y finalmente, para reducir el tiempo de análisis de las inversiones.

Billetera ideal

En mi opinión, la cartera ideal debe estar compuesta por bonos del gobierno y fondos indexados.

No significa que no pueda tener otros activos de renta fija (como CDB, obligaciones o LCI) o de renta variable (como acciones o fondos inmobiliarios ).

El gran problema de invertir en múltiples activos de capital es la necesidad de comprar varios para diversificarlos, lo que aumenta enormemente los costos de los honorarios de los corredores.

Para los inversores con mayor capacidad de inversión, es una gran opción. Pero para la mayoría de los inversores no lo es.

Activos de renta fija

Para la inversión en renta fija, mi proporción preferida es la siguiente:

  • 50% en activos indexados a la tasa SELIC (o CDI);
  • 25% en activos indexados al IPCA (índice de inflación);
  • 25% en activos prefijados.

Traducir eso en bonos del gobierno haría que la cartera se vea así:

  • 50% en LFT;
  • 25% en NTN-B Principal;
  • 25% LTN.

La opción por los títulos públicos se debe a la óptima rentabilidad con bajo riesgo. Pero estos activos pueden ser sustituidos por CDB (con una rentabilidad superior al 98% del CDI), LCI u obligaciones, siempre y cuando la relación de riesgo y rendimiento sea atractiva.

La mayor parte debería asignarse en LFT (u otro activo indexado a la tasa SELIC) porque es el único valor que no presenta una rentabilidad negativa.

Incluso si no se desempeña en su mejor momento, esto puede ser importante si necesita hacer una redención antes de que el bono expire.

Activos de renta variable

Para la inversión de renta variable, mi proporción preferida es la siguiente:

50% en activos más conservadores;

50% en activos más agresivos.

Haciendo la «traducción» para los fondos de índice, la cartera se vería así:

  • 50% en BOVA11;
  • 50% en SMAL11.

Es posible dividir esta proporción entre las acciones de las grandes empresas y las de las empresas más pequeñas, pero existe el problema de los costos, del que informé anteriormente.

Otra posibilidad es dividir entre las empresas que pagan buenos dividendos (más conservadoras) y las empresas más pequeñas que están creciendo (más arriesgadas).

También es posible invertir a través de fondos de inversión en acciones, pero la comisión de administración es mucho más alta que la comisión de los ETF (fondos indexados), además de tener una gestión activa (que busca superar al Ibovespa).

El punto es que, como mencioné anteriormente, el 66% de los fondos activos en el España no pueden superar el Ibovespa. Y el BOVA11 cumple esta función vigilando el Ibovespa. Con los costos más bajos.

Relación entre ingresos fijos y variables

Después de sugerir mi asignación a la categoría (fija y variable), también es importante definir la proporción que se asignará en cada una.

Los inversores conservadores tienden a asignar la mayor parte de sus activos a la renta fija. Los inversores agresivos, por otro lado, se aventuran más allá de las acciones.

En mi opinión, la distribución a cada perfil de inversor debería ser así:

  • Conservador : 80% en Renta Fija y 20% en Renta Variable;
  • Moderado : 60% en Renta Fija y 40% en Renta Variable;
  • Agresivo : 40% en Renta Fija y 60% en Renta Variable.

Estas proporciones son sólo sugerencias. Hay inversores extremadamente conservadores que invierten el 100% en renta fija. También hay inversores muy agresivos que invierten exclusivamente en renta variable.

Eso dependerá del perfil del inversor.

¿Cómo se ve cada cartera?

Para saber cómo se ve cada cartera, es necesario multiplicar la proporción de cada perfil de inversor por la distribución que sugerí para los activos de renta fija y renta variable.

¿Qué significa eso?

Hagamos las cuentas, usando el perfil conservador como ejemplo, que tiene un 80% de Renta Fija y un 20% de Renta Variable.

La cartera se vería así:

  • LFT : 50% * 80% = 40%;
  • NTN-B Principal : 25% * 80% = 20%;
  • LTN : 25% * 80% = 20%;
  • BOVA11 : 50% * 20% = 10%;
  • SMAL11 : 50% * 20% = 10%.

Ahora que entiendes el cálculo, veamos cómo se ve cada billetera.

Cartera conservadora

  • 40% en LFT;
  • 20% en NTN-B Principal;
  • 20% en LTN;
  • 10% en BOVA11;
  • 10% en SMAL11.

Cartera moderada

  • 30% en LFT;
  • 15% en NTN-B Principal;
  • 15% en LTN;
  • 20% en BOVA11;
  • 20% en SMAL11.

Tarjeta Agresiva

  • 20% en LFT;
  • 10% en NTN-B Principal;
  • 10% en LTN;
  • 30% en BOVA11;
  • 30% en SMAL11.

Consideraciones finales

El montaje de una cartera de inversiones no es un rompecabezas y no debe ser tratado como tal.

Para la mayoría de los inversores, no creo que valga la pena invertir tanto tiempo para aprender a analizar los activos.Además de ser una tarea compleja, requiere mucho conocimiento y dedicación para obtener resultados superiores a la media.

La adopción de la estrategia de asignación de activos de inversión pasiva es ideal para quienes no quieren perder (o invertir, según el punto de vista) tiempo analizando los activos, no quieren estresarse con el mercado y no quieren gastar mucho en gastos de corretaje y administración.

Por último, si tiene la intención de empezar a construir su cartera de inversiones ahora para asegurar un futuro más pacífico para usted y su familia, le recomiendo el Cómo invertir el dinero , libro oficial del blog electrónico Quiero hacerme rico .

¡Grandes inversiones!

Imagen de shutterstock.com.

Tamara Martin
No necesito responderle a un jefe. Nunca más. No trabajo en un cubículo ni tampoco espero en los atascos de tráfico Vivo la vida exactamente como quiero. Pasaré 4 horas caminando un martes al azar si me apetece. O me quedaré despierto toda la noche escribiendo publicaciones de blog. O viajaré a Bali por capricho. Rompí los grilletes de la dependencia del sueldo.

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