3 factores que debe analizar antes de invertir

Debido a que no entienden cómo se fijan los precios de los valores públicos y, sobre todo, qué es lo que cambia sus precios, muchos inversores no saben en qué valores invertir.

Además, hay momentos en que algunos valores se vuelven aún más atractivos, dependiendo principalmente del comportamiento del tipo de interés básico del país, o simplemente del tipo SELIC.

Aprender a aprovechar estos factores del mercado puede ser fundamental para mejorar la rentabilidad de su cartera incluso invirtiendo en renta fija.

3 factores que debe analizar antes de invertir

Antes de elegir el bono público en el que invertir, es necesario analizar tres factores:

  • Rentabilidad preestablecida versus rentabilidad posestable;
  • Expectativa de la tasa SELIC;
  • Madurez de la seguridad.

Repasémoslo uno por uno.

#1 – Rentabilidad preestablecida versus rentabilidad posestablecida

La rentabilidad informada en el momento de la compra está garantizada sólo si se mantiene la seguridad hasta el vencimiento. Si vendes el bono antes de que expire, la devolución puede ser diferente.

Los valores que tienen un rendimiento total o parcialmente preestablecido (LTN y NTN-B Principal, por ejemplo) pueden mostrar, durante algún tiempo, un rendimiento inferior (o incluso superior) al rendimiento prometido en el momento de la compra.

Por este motivo, especialmente para quienes tienen la intención de vender parte de los valores antes del vencimiento, es importante no tener una gran cantidad de LTN y/o NTN-B Principal en su cartera.

Puede ser que justo cuando necesitas vender, estos bonos tengan un bajo rendimiento.

#2 – Expectativa de la tasa de SELIC

La variación de la tasa SELIC tiene una influencia directa en el precio de los bonos del Estado.

Por eso, analizar la tendencia de los tipos de interés antes de comprar su próximo título puede marcar una gran diferencia en el rendimiento de sus inversiones.

LFT

En el caso de LFT (título indexado por SELIC), no hay mucho misterio. Si la tasa de SELIC aumenta, su precio crecerá con mayor rapidez, así como su rentabilidad.

Y si el tipo de interés baja, su precio seguirá subiendo (a una velocidad menor), de la misma manera que su rentabilidad (un poco más baja, en este caso).

LTN y NTN-B Principal

En el caso de los valores que tienen parte de su rentabilidad prefijada, el comportamiento es diferente.

Siempre que la tasa SELIC es alta, el precio de estos valores cae.

En las últimas semanas, la tasa de SELIC ha aumentado del 7,25% al 8,0% anual. Basta con mirar el cuadro siguiente para comprender cómo se reflejó esto en el precio de los valores:

Rendimiento de los bonos del gobierno – Posición al 07/01/2013

Prácticamente todos los valores (con la excepción de LFT) han tenido rendimientos negativos en los últimos 30 días. Como expliqué, esto es un efecto directo del aumento de la tasa de SELIC en las últimas semanas.

#3 – Madurez de la seguridad

Otro factor que afecta al precio y que no siempre es observado por los inversores es el término.

Cuanto más largo es el período de vencimiento, más sensible es el precio de la seguridad a los cambios en los tipos de interés o las primas.

Veamos la misma imagen presentada anteriormente:

Cabe señalar que para aumentos iguales de los tipos de interés, la seguridad con el plazo más largo hasta el vencimiento tiene cambios de precio más intensos. Esto significa que los trabajos a largo plazo se ven más afectados por las subidas de la tasa de SELIC.

Entonces, ¿en qué título debería invertir ahora?

Considerando el escenario actual, en el que se espera un aumento de la tasa de SELIC en los próximos meses, la mejor opción es LFT. Después de todo, el precio de los demás valores debería seguir bajando mientras el tipo de interés aumenta.

Tan pronto como la tasa de SELIC se estabilice (o sufra la primera caída), introduzca todo en LTN y NTN-B Principal. Este será el mejor momento para comprar estos valores.

Para aprender a seguir la tendencia de la tasa SELIC, recomiendo la lectura del artículo «Cómo estimar la rentabilidad de las inversiones post-fijas».

¡Eso es demasiado complicado! ¿Hay una forma más simple?

Existe.

Para quienes consideren que estos consejos son demasiado complicados de poner en práctica, recomiendo invertir en la cartera de renta fija recomendada en este artículo y seguir la estrategia de asignación de activos.

Aún así, creo que es importante destacar que la adquisición de conocimientos es siempre la mejor inversión. A menudo, 2 horas de lectura de un buen libro es mucho mejor que meses de búsqueda de contenido gratuito (y no necesariamente de calidad).

Por lo tanto, si usted tiene la intención de organizar su vida financiera y aprender a invertir para obtener su independencia financiera, recomiendo encarecidamente el libro electrónico Cómo invertir el dinero.

¡Hasta la próxima!

«Invertir en conocimiento siempre paga mejor interés». ~ Benjamin Franklin

Imagen de freedigitalphotos.net.

Tamara Martin
No necesito responderle a un jefe. Nunca más. No trabajo en un cubículo ni tampoco espero en los atascos de tráfico Vivo la vida exactamente como quiero. Pasaré 4 horas caminando un martes al azar si me apetece. O me quedaré despierto toda la noche escribiendo publicaciones de blog. O viajaré a Bali por capricho. Rompí los grilletes de la dependencia del sueldo.

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